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祝贺我们金融科技教育与研究五十人论坛的成立，这是一件很好的事情。这是我们廖理老师的心爱之作，他的激动之情溢于言表，我们要鼓掌感谢廖理老师辛勤的努力。能够为中国的金融科技开拓一个新的平台，我觉得这是一件特别重要、也特别有意义的工作。所以也对参加的所有理事会和企业，我们已有的61位代表，用掌声对他们表示由衷的感谢。

事实上，自春节后两融交易就日趋活跃，进入持续创新高阶段。中原证券认为，从2月份市场大涨，两融资金开始修正转为流入，3月份指数的涨幅虽不及2月份，但是两融资金流入的步伐有所加大，月度净流入超过1000亿元，达到1175亿元。在上月震荡调整中，仍未出现两融资金的明显流出，也说明市场风险偏好提升明显，预期向好。随着行情继续发展，两融资金应会继续维持流入的态势。

Sadowski在文章中写道，用户与科技巨头，亦或租客与房东，前者为后者提供源源不断收入的同时，也更加巩固了后者作为数字经济社会关键先生的地位。他进一步指出，科技巨头保留住了互联网时代中宝贵的虚拟产品所有权与数据所有权，并通过不断将自己融入用户与社会生活、用户与经济交易之间，形成完美的商业闭环，从而创造了不断榨取其中利润的可能。

从主要的资金拆出机构来看，特殊结算成员当月净融出资金规模为6.20万亿，环比减少1.91万亿，相较于去年同期净融出7.56万亿，净融出规模同比减少17.97%；全国性商业银行当月净融出14.49万亿，环比增加1.30万亿，相较于去年同期净融出12.73万亿，净融出规模同比增加13.84%。全国行的净融出规模已经连续19个月超过特殊结算成员，银行资金供给依旧十分充裕。

在刘士余的努力下，A股的直接融资市场的功能逐渐恢复。2017年年末的十九大报告亦提出：深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。任期末期：最难一年。刘士余在证监会的最后一年也是最难一年。过去几年，居民、房地产行业和地方政府的融资平台在加杠杆，是我国负债比例增加的主要部分。房地产是过去几年信用扩张的核心，导致了社会的高杠杆。去产能与去房地产库存的过程，也是债务的转移过程。债务其实从制造业部门往房地产、居民发生了转移，是通过居民和房地产行业提升了的杠杆，给其他行业降了杠杆。

东方证券（港股03958）认为，行业层面的融资余额变动与指数的相关性在当期尤为显著，特别是银行、餐饮这些行业的当期相关性均接近0.6，意味着融资余额变动与行业变动的同步性非常之高。其考察历史情况发现，融资余额在个股层面的效应与总量、行业一致，即融资余额本身是影响个股走势的重要因素。