yiqicao17c@.com

芯片的生产工艺发展从60纳米、45纳米、28纳米，再到10纳米，甚至是7纳米，全球芯片制造领域里的领先企业如三星、台积电都是一步步走过来的，国内本土芯片企业如果想从28纳米一下子降到10纳米，很难。刘堃指出，在工艺上要跨几代，实事求是地说，国内企业还是需要些时间的。

新兴市场美元债8月初跌破107.5后，目前略有回升，但仍在这一水平下方。责任编辑：张玉洁 SF107图片来源：视觉中国作者 杨建可转债在上市首日便上涨的风光早已不再，近段时间多只可转债上市首日就破发。可转债“打新”已经不再是稳赚不赔的生意，放弃申购的投资者逐渐增加，然而，一些私募机构看到了其中另类投资机会。

对于日本市场，贝莱德认为，日本企业治理及盈利能力持续改善，但短期内并无足以推动股票取得相对出色表现的催化剂。花旗则认为，日本央行或继续维持宽松货币政策，大规模财政刺激将继续利好日本股市，以抵消未来提升消费税的影响，因此同样看好日本市场。投资者对于固定收益市场的展望也显示出一定的分歧。贝莱德表示在未来市场风险上升的背景下，需要缩短持有债券的久期以提高资产组合韧性，因此未来将把部分股票持仓转化为短期美国国债和投资级债券。与其类似，花旗认为，在财政刺激政策下，美国企业收益率达到2011年以来的最高水平，投资级别债券估值已变得更具吸引力；同时，考虑到新兴市场国家经济基本面继续保持良好，债券收益率相对较高，而且美元中期下行风险较高，所以继续看好新兴市场债券。

在上述调查中，79.4%的消费者希望，退改签收费标准应该根据提前时长的不同而收取，提前时间越长收费的费率应越低。张起淮也认为，如果不管提前多长时间退票，都要收取高额退票费，是不合情合理的。退改签收费与退改签时间等因素挂钩，跟企业损失成本相匹配，这样才是公平合理。

正因为这些原因，中国为哈萨克斯坦空军提供的飞机是采用了传统仪表板的座舱模式，只是在必要的地方增加了几组液晶显示器，在控制成本的同时提供最好的驾乘体验。当然，今天中国的航空工业要提供全玻璃座舱也不是难事，毕竟运-8上面还有新型的运-9运输机，之所以提供老式设备，主要还是考虑到哈萨克斯坦空军采购预算有限，一分价钱一分货，我们还是做得非常贴心的。

私募挖掘可转债另类投资机会目前，面对中美贸易摩擦的不确定性，不少私募机构保持轻仓观望，不过也有私募开始关注可转债市场的抄底机会。有私募告诉火山君，目前虽然多只可转债破发，但是可转债有债底保护，下跌幅度有限。如果正股上涨，可转债的涨幅并不会逊于正股，这也正是可转债的优势所在。